SET Announcements
DOHOME กำไร Q2 โต 94% รับอัตรากำไรขั้นต้นพุ่ง 'ฟินันเซีย ไซรัส' คงซื้อเป้า 4.30 บาท
DOHOME โชว์กำไรไตรมาส 2/69 โต 94.3% รับอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวแตะ 20.2% ขณะที่ SSS ฟื้น 1.8% ฟินันเซียฯ คาดกำไรปี 69 โต 35.5% พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4.30 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ว่า บริษัทมีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 เติบโต 94.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 21.8% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นไปตามประมาณการของบริษัทฯ และตลาด โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวอย่างโดดเด่น ทั้งเมื่อเทียบรายปีและรายไตรมาส
สำหรับยอดขายรวมในไตรมาส 2/2569 เติบโต 6.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) เพิ่มขึ้น 1.8% จากแรงหนุนของยอดขายหลังร้านในกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่เติบโต 7-8% รวมถึงการปรับเพิ่มราคาขายเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งช่วยชดเชยยอดขายหน้าร้านที่ลดลง 3-4% ขณะเดียวกัน ยอดขายยังได้รับปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มจำนวนสาขาใหม่เป็น 27 แห่ง จาก 24 แห่ง ในไตรมาส 2/2568
ด้านอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 2/2569 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 20.2% จาก 18% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้าทุกกลุ่มที่ปรับตัวดีขึ้น ทั้งกลุ่มเหล็ก สินค้า Private Brand และสินค้ากลุ่มอื่นๆ จากผลของการปรับราคาขาย ขณะที่ยังมีต้นทุนสินค้าเดิมอยู่ นอกจากนี้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย (SG&A/Sales) ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามฐานยอดขายที่เติบโต
สำหรับผลการดำเนินงานครึ่งแรกปี 2569 กำไรคิดเป็น 68% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 เทียบกับสัดส่วน 67% ในช่วงครึ่งแรกปี 2568 เมื่อเทียบกับประมาณการทั้งปี 2568 สะท้อนว่าความเสี่ยงด้านประมาณการกำไรที่ลดลงมีจำกัด
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโต 35.5% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวในระดับสูง ขณะที่เบื้องต้นคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะยังเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากยอดขายสาขาเดิม (QTD SSS) ที่ยังเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ประกอบกับคาดว่า GPM จะสามารถรักษาระดับประมาณ 18% โดยอัตรากำไรของกลุ่มสินค้าเหล็กและสินค้าบางกลุ่มกลับเข้าสู่ระดับปกติแล้ว
ทั้งนี้ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ DOHOME โดยเน้นกลยุทธ์การลงทุนเชิง Trading จากแนวโน้มยอดขายสาขาเดิมที่ฟื้นตัวและคาดการณ์กำไรในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ที่ยังมีแนวโน้มเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 4.30 บาทต่อหุ้น