News Clippings and IR Press Releases
DOHOME เริ่มเห็นแรงซื้อกลับ โบรกแนะ ถือ
บล.ดาโอ คงคำแนะนำ 'ถือ' และให้ราคาเป้าหมายปี 2024E ที่ 11.00 บาท อิง 2024E PER 32x (หรือเท่ากับ+0.25SD above 3-yr avg. PER) ประเมินกำไรสุทธิ 2024E ที่ 258 ล้านบาท ฟื้นตัว +556% YoY และ +6% Q0Q จากอัตราการทำกำไรที่ดีขึ้น โดย 1) คาดรายได้รวมที่ 8.1 พันล้านบาท (+2% YoY,+2% Q0Q) ทรงตัวทั้ง YoY และ Q0Q โดยกำลังซื้อยังคงอ่อนตัวแม้เริ่มเห็น momentum ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับใน 1024 โดยใน 2024E คาดเห็น SSSG ติดลบน้อยลงอยู่ที่ราว -5-7% จากเริ่มเห็นคำสั่งซื้อของลูกค้ากลุ่มผู้รับเหมากลับมา 2) คาด GPM อยู่ที่ระดับ 17.5% (+350 bps YoY, -30 bps QoQ) หดตัวเล็กน้อย Q0Q จากสัดส่วนลูกค้ากลุ่มผู้รับเหมาที่กลับมาเทียบกับใน 1024 3) คาด SG&A อยู่ที่ 1.0พันล้านบาท (+4% YoY, + 1% QoQ) หลักจากคำาใช้จ่ายของสาขาใหม่ที่เพิ่มขึ้น 3 สาขา 4) ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ 157 ล้านบาท (+16% YoY, +7% Q0Q) จากภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายสาขา
คงประมาณการกำไรปี 2024E/25E อยู่ที่ 985 ล้านบาทและ 1.2 พันล้านบาท ขยายตัว +68%/22% YoY จากกำไรสุทธิทั้งปี 2023 อยู่ที่ 585 ล้านบาท ทั้งนี้กำไร 1 H24E ที่คาดคิดเป็น 51% ต่อประมาณการทั้งปี โดยมอง 3Q24 กำไรจะอ่อนตัว Q0Q และกลับมาขยายตัวอีกครั้งในช่วงต้น 4024E
ราคาหุ้น underperform ตลาด -6% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ทำให้ภาคการก่อสร้างยังชะลอตัว แม้จะเริ่มเห็นกำลังซื้อกลับมาบ้าง แต่เรามองว่าเป็นผลจากเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวช้า อย่างไรก็ตามกำไรของบริษัทยังฟื้นตัวได้จากต้นทุนที่ควบคุมได้ดี โดยยังให้คำแนะนำเป็น ถือ จากเริ่มเข้าสู่ low soason และแผนการขยายสาขาใน 2024E ที่ถูกเลื่อนไปในปี 2025E
ที่มา : www.thunhoon.com
