News Clippings and IR Press Releases
เทียบฟอร์ม 3 หุ้นกลุ่มค้าวัสดุก่อสร้าง หลังเหตุน้ำท่วม HMPRO-GLOBAL-DOHOME
#ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ได้ออกบทวิเคราะห์ในหุ้นที่ทำธุรกิจค้าวัสดุก่อสร้าง ได้แก่หุ้น HMPRO, GLOBAL และ DOHOME โดยประเมินราคาเป้าหมายและคำแนะนำการลงทุนในแต่ละหลักทรัพย์ ขณะเดียวกันได้มองว่าอุปสงส์จะฟื้นตัว จากการซ่อมแซมบ้านหลังมีเหตุการณ์น้ำท่วมเกิดขึ้น
ฝ่ายวิจัยเคจีไอ มองหุ้น HMPRO ในช่วงที่เหลือปีนี้มีโมเมนตัมดีขึ้น เนื่องจากภาวะตลาดจะดีจากการตั้งรัฐบาลใหม่ และอุปสงค์มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นหลังน้ำท่วมดังนั้นจึงคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/67 จะลดลง แต่จะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาส 4/67 ส่วนในปีหน้าคาดจะบวกต่อเนื่อง จากสถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมที่ดีขึ้น เพราะมาตรการกระตุ้นของรัฐบาล , จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น และมีสัญญาณว่ากลุ่มอสังหาริมทรัพย์จะดีขึ้น
ฝ่ายวิจัยได้ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายหุ้น HMPRO เป็นของปี 2568 เพื่อสะท้อนถึงมุมมองระยะยาวต่อการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ ทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 12.00 บาท จากเมที่ 10.70 บาท โดยยังคงแนะนำซื้อหุ้น HMPRO เนื่องจากราคายังเหลือ upside จากราคาเป้าหมาย
ส่วนหุ้น GLOBAL คาดว่ากำไรในไตรมาส 3/67 จะแผ่วลงซึ่งเป็นช่วงโลว์ซีซั่น ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาส 4/67 และไตรมาส 1/68 ซึ่งเป็นไฮซีซั่น จากฤดูกาลเก็บเกี่ยว และการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาล และมีอุปสงค์มีแนวโน้มจะฟื้นตัวขึ้นหลังน้ำท่วม เนื่องจาก 60% ของสาขาร้าน GLOBAL ตั้งอยู่ในพื้นที่ภาคเหนือและภาคอีสาน
ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ได้ปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี 2567-2568 ของ GLOBAL ขึ้นประมาณ 30 bps เป็น 26.0% และ 26.2% ตามลำดับ ส่งผลให้ประมาณการกำไรสุทธิของ GLOBALในปีนี้ลดลง 5% และในปี 2568 ลดลง 1% และคาดว่ากำไรสุทธิในปีนี้จะทรงตัว ก่อนที่จะเพิ่มขึ้น 11% ในปี 2568 และเพิ่มขึ้น 8% ในปี 2569
กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำถือหุ้น GLOBAL และได้ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อยู่ที่ 17.00 บาท จากเดิมที่ 16.20 บาท โดยราคายังเหลือ upside จากราคาเป้าหมายอีก 8% มองว่ายังพอมีโอกาสให้เก็งกำไรได้จากโมเมนตัมที่ดีในไตรมาส 4/67 และไตรมาส 1/68
สำหรับหุ้น DOHOME ฝ่ายวิจัยมองว่าจะได้อานิสงส์จากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาล และอุปสงส์การซ่อมแซมบ้านเพิ่มขึ้น เนื่องจากภาวะน้ำท่วม นอกจากนี้ ฐานกำไรที่ต่ำในปีที่แล้ว ยังจะทำให้อัตราการเติบโตของกำไรดูโดดเด่น เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่ม โดยคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 4/67 ถึงไตรมาส 1/68 นอกจากนี้ยังคาดว่ากำไรของ DOHOME ในครึ่งปีหลังจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
แม้ว่าแนวโน้มในครึ่งปีหลังจะดี แต่ผลการดำเนินงานในครึ่งแรกปีนี้ที่ต่ำเกินคาด ทำให้ฝ่ายวิจัยได้ทบทวนสมมติฐานใหม่ และปรับลดประมาณการกำไรปีนี้ของ DOHOME ลง 8% และปีหน้าลง 5% อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรปี 2567 จะเติบโตอย่างน่าสนใจ โดยโต 45% เนื่องจากฐานที่ต่ำในปี 2566 ส่วนกำไรในปี 2568 คาดว่าจะเติบโต 17% แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรลง แต่มองว่าการเติบโตของกำไรยังน่าสนใจกว่าหุ้นอื่นในกลุ่ม
'เรามองว่าหุ้น DOHOME สมควรจะมี premium บ้างเราประเมินราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 12.20 บาท อิงจาก PERที่ 38.0 เท่า เราแนะนำ“ถือ” DOHOME และ มองว่าพอมีโอกาสให้เก็งกำไรได้บ้าง'ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ระบุในบทวิเคราะห์
ที่มา : www.thunhoon.com
