News Clippings and IR Press Releases

ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) คาดแนวโน้มผลประกอบการของบริษัท ดูโฮม จำกัด(มหาชน) หรือ DOHOME จะมีกำไรในปี 2564-2565 เติบโต 32% และ 21% ตามลำดับ เนื่องจากยอดขายและอัตรากำไรที่ดี แต่ราคาหุ้นเหลือ upside อีกไม่มาก จากราคาเป้าหมายสิ้นปี 2564 ที่ประเมินไว้ที่ 14.30 บาทต่อหุ้น จึงยังคงแนะนำถือ

โดยคาดว่าการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิม หรือ SSSG ในไตรมาส 4/63 จะออกมาดี แม้ว่า SSSG จะติดลบในเดือนตุลาคม เพราะเป็นช่วงฤดูฝน แต่ก็พลิกกลับมาเป็นบวกในระดับเลขตัวเดียวสูง ๆ ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งทำให้ SSSG อยู่ที่ประมาณ 2% - 4% และจะทำให้ SSSG ปี 2563 อยู่ที่ประมาณ 0-1.5% (ค่อนข้างใกล้เคียงกับสมมติฐานปีนี้ของเราที่ 0.5%) ในขณะเดียวกัน ฝ่ายวิจัย ก็คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะใกล้เคียงกับในไตรมาส 3/63 จากกลยุทธ์การเน้นขายสินค้า house brand และเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นใน 9 เดือนแรกของปีนี้ อยู่ที่ 15.7% อัตรากำไรขั้นต้นปีนี้จึงน่าจะเป็นไปตามสมมติฐานปี 2563 ของฝ่ายวิจัยเคจีไอฯ ที่ 15.8%

นอกจากนี้ คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา และการเพิ่มช่องทางจำหน่ายผ่าน E-commerce (เว็บไซต์, Line, Facebook, Lazada และ Shoppee) โดยบริษัทยังคงเดินหน้าตามแผนขยายสาขาในทำเลที่มีศักยภาพ เช่น พื้นที่ EEC ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าจะเปิด 4 สาขาใหม่ Size L ในปี 2564 ซึ่งจะทำให้จำนวนสาขาร้านเพิ่มเป็น 16 สาขาในสิ้นปี 2564 (เป็นไปตามสมมติฐานของเรา) สำหรับการขยายสาขา DOHOME To Go บริษัทตั้งเป้าจะเปิดร้านใหม่เพิ่มอีก 15 ร้านในปี 2564 มากกว่าสมมติฐานปีหน้าของฝ่ายวิจัยที่ 10 สาขา

ในขณะเดียวกัน ฝ่ายวิจัยก็คาดว่าอัตรากำไรจะดีขึ้นจาก กลยุทธ์การเน้นจำหน่ายสินค้า house brand โดยตั้งเป้าไว้ที่ 20% ภายในปี 2565 จาก 16.9% ใน 9M63 (เราใช้สมมติฐานปี 2563-65 ที่ 16.7% - 17.2%) ทั้งนี้ ยอดขายสินค้า house brand ที่เพิ่มขึ้นทุก ๆ 1% จะทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 3% , การบริหารจัดการสต็อกสินค้าจาก DC ของบริษัทได้ดีขึ้น และ บริหารจัดการพื้นที่ปล่อยเช่าได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยสรุปแล้ว เรายังคงประมาณการอัตราการเติบโตของกำไรของ DOHOME ในปี 2564-65 ไว้ที่ 32% และ 21% ตามลำดับ

ราคาหุ้น DOHOME ช่วงบ่าย เคลื่อนไหวอยู่ที่ 13.30 บาท บวก 0.10 บาท หรือ 0.76% โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 102.88 ล้านบาท

ที่มา : www.thunhoon.com